新股巨擘中国通号今日公开招股财务稳健抽得过

2015年7月28日 08時10分

香港, 2015年7月28日 - (亚太商讯) - 据《经济日报》报导，港股近期市况波动，交投静淡，日成交额曾一度跌至24日收市时的783亿港元。德银20日发表报告表示，国指虽一度探底，但料随基本面改善及资金流入，会呈「W」型走势行情。该行料，内地今年第四季GDP同年增长7.2%，料未来数月会有较强财政刺激，以拉动令固投增长，扭转下行趋势，看好金融、信息科技、工业及公用板块。而新股市场无惧市况、氛围热烈，科技工业板块将再添新丁，全球最大的轨道交通控制系统解决方案提供商——中国铁路通信信号股份有限公司（下称：中国通号，03969）今日登场招股。据公开信息，该公司招股价介乎6.30港元至8.00元之间，每手1,000股，拟集资140亿港元。公司管理层昨日推介表示，公司近三年来财务表现稳健，毛利率一直保持在30%的较高水平。

中国通号是次IPO拟发行17.5亿股H股，其中，约5%（约8,750万股H股）为香港公开发售部分。公司计划将发售所得款项中的三成用于长期研发，两成用于固定资产投资、两成用于境内外一般性收购、两成用于投资公私合营「PPP」项目，一成用于补充运营资本。计划于7月31日定价，8月7日于主板挂牌上市。

财务表现稳健市场前景看好

据招股材料，具备轨道交通控制系统设计集成、设备制造及系统交付服务的独特「三位一体」业务模式，是全球唯一可在整个产业链独立提供全套产品和服务的轨道交通控制系统解决方案提供商，也是唯一参与了中国全部重大高速铁路项目的轨道交通控制系统解决方案提供商。于2012年至2014年间，中国通号营业收入从105亿元（人民币，下同）增加到173亿元，年复合增长率达到28.2%；净利润从10.9亿元增加到20.4亿元，年复合增长率达到37.0%。

此外，中国通号亦拥有丰富的项目经验。据招股书数据统计，目前中国通号已经拥有超过15,000公里高速铁路控制系统的建设和运营经验积累，独家专属铁路控制系统数据库包含了约12,000个测试案例，产品测试案例超过14,400个。

业务优势明显中国通号潜力大

凭借中国位居世界第一的高速铁路发展速度、覆盖里程数和运营经验，中国通号已经拥有超过15,000公里高速铁路控制系统的建设和运营经验积累，其独家专属铁路控制系统数据库包含了约12,000个测试案例，承担了多个「中国第一」的里程碑式项目。

据其招股材料，按收入计算，中国通号自2009年起，即成为全球最大的轨道交通控制系统解决方案提供商，其核心控制系统全面覆盖了中国国家铁路网络。截至2014年12月31日，按照中国高速铁路控制系统集成项目累计中标里程统计，中国通号的中标里程覆盖全国65.2%的已建成高速铁路，穿越22个省及直辖市，排名第一。其中运营速度每小时300公里至350公里的已建成高速铁路中，其中标里程覆盖率达到72.3%。

在昨日举行的新闻发布会上，董事长周志亮表示一带一路政策为中国通号的未来国际化发展战略创造了条件，在国家战略的引领下，中国通号作为国家战略布局的核心成员肩负着轨道交通控制系统技术走出去的重任。董事长表示，目前中国通号已完全拥有自主知识产权，在未来，将持续加强自身建设，发展技术并拓展业务领域。

此外，周志亮表示，相信未来中国高铁「走出去」步伐加快。公司将专注发展世界领先的高铁列车运行控制系统，同时正与内地相关企业加强合作，并正在考虑连手到海外标投铁路项目，相信一带一路政策可以帮助公司「走出去」。对于为何选择在港上市，董事长表示，香港作为国际化程度极高的市场，在港上市可推动公司国际化战略，认为近期股市波动只属短暂，新股供应量减少反有利公司集资。财务官胡少峰表示公司未来的投资支出将保持近三年约4%的投入比例，投资用途将主要应用于产业改造及技术研发。