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アムステルダム, 2012年10月2日 - (ACN Newswire) - ハイネケンはシンガポールで開催された臨時株主総会において、Fraser and Neave (F&N) の株主らが、F&Nによるアジア・パシフィック・ブルワリーズ(APB)とアジア・パシフィック・インベストメント(APIPL)の所有するAPB以外の資産に直接・間接的に出資する案に賛成票を投じたと発表した。
この取引はシンガポールとニュージーランドの2012年11月に閉会する規制機関による承認を受けなければならない。承認後、APBは完全にハイネケンに統合される予定だ。
株主承認は、ハイネケンにとって、APBの完全支配権を手にするという重要な節目を意味する。現在ハイネケンは直接・間接的にAPB株55.6%を保有している。この取引が完了した場合、ハイネケンはAPB株を95.3%[2獲得]する事になる。
取引に関して、ハイネケン会長兼CEOジーン・フランコイ・バン・ボックスメールは下記のように述べている:
「私はF&Nの株主がハイネケンのAPB獲得案に賛成票を投じて頂いた事、この投資の価値を理解して頂けた事を嬉しく思っています。取引が達成された場合、ハイネケンの財政力は高まり、新興成長市場へ進出し、世界で最も刺激的な地域の一つにおいて、私たちの競争力を強める事ができます。地域本部は、ハイネケンHeineken(R)とタイガーTiger(R)が共にグループの中心としてシンガポールに留まります。私たちは現在この地域における存在を広めるため、長期的財政と株主のために戦略的価値を創造する理想的な位置にいます。最後に、我々の提案を支持しF&Nの株主に推薦してくれたリー会長、F&Nの委員会役員達に感謝しています。」
取引と強制公開株式買い付け（MGO）
2012年8月17日、ハイネケンは、100％子会社HIBVを通して、F&Nが直接・間接的に保有するAPB を1株当たり53.00シンガポールドル（総額54億シンガポールドル/34億ユーロ）で、APIPLが保有するF&N のAPB以外の資産（総額1.63億シンガポールドル/1.03億ユーロ）での買い付けに関して、F&Nとの合意を発表した。2012年8月17日の発表以降、ハイネケンはAPB株13.7%、総額19億シンガポールドル/12億ユーロ[3](2012年9月24日、Kindest Place Groups からの8.6%の株を含む）を買い付けた。
取引が完了した場合、ハイネケンはAPBの株を合計95.3%所有することになる。それに従って、HIBVはハイネケングループがまだ所有していないAPB株に関して、シンガポール買収合併コードに基づき、強制公開株式買い付け（MGO）をする予定だ。それに続いてハイネケンはAPBの上場廃止を求めるようだ。
(1) 2012年9月27日時点のシンガポールドルとユーロの交換レート1.58に基づく。
(2) 取引完了前にハイネケンがAPB株を追加して買い付けない事を予測している。
(3) 35,491,130株を53.00シンガポールドル、13,000株を52.90シンガポールドルで購入した場合。
もし強制公開株式買い付けで残り全ての株が購入されたら、合計額は6億シンガポールドル(4億ユーロ[1])になる。MGOに関する詳細は、2012年8月17日にクレディ・スイスとシティグループに準備された事前条件発表に掲載されている。
MGOは取引が完了するまでは実行されない。
強制的な戦略的取引
APBはハイネケンに世界で最も湧いている新興市場の東南アジア・太平洋諸島そして中国へのアクセスを提供する事になる。ハイネケンはこの取引が強制的な戦略のメリット、長期的財政力と株主にとっての戦略的価値を生み出すと信じている。
東南アジア・太平洋諸島は成長の最中であり、6億人という好都合な人口、強い経済発展、そして急速なビール市場の成長がある。
APBは東南アジア・太平洋諸島において最も強く、最も普及している主要なビール会社である(10か国で1位、2位、14か国に25の酒造所を所有)。
ハイネケンは最も多様な新興市場において、ビール会社としての存在を大いに高めていくことになる。2011年の見積りでは、ハイネケンは62%のビール売上と55%のEBIT (beia[4])を新興市場から獲得する。〔APBを除いた場合の59%のビール売上と50%のEBIT(beia[4])〕。
ハイネケンHeineken(R)とタイガーTiger(R)のブランドは、地域におけるインターナショナル・プレミアム・セグメント(IPS)-国外での事業展開の成長-の潜在能力を十分に活用するだろう。
ハイネケンは、タイガーTiger(R)ブランドが世界レベルに成長できる事、APB傘下の根強い地元ブランドにより、ハイネケンHeineken(R)ブランドが強める事ができると確信している。
ハイネケンは、長期的な投資というアプローチで、中国で成長中かつ更なる利益が見込めるIPSの波に乗れるだろう。
取引の財政的インパクト
取引の完了に伴い、ハイネケンはAPBを獲得してアジア太平洋地域におけるハイネケンの改善された運営の透明性を証明することになる。
(4)特別な商品とブランドの償却の前
取引の財政基準のカギ(MGOが完了し、ハイネケンがAPBを完全所有した場合)は:
2011年見積りの連結出来高は8%増加して178.3 mhlに、歳入は8%増加して185億ユーロに[5]、見積り2011EBITDA(beia[4])は9%増加して40億ユーロ[5]に、そして見積り2011 EBIT (beia[4])では10%増加して30億ユーロに[5] になる予測である。
2012年7月30日締めの12か月期間のEV/EBITDA (beia[4])の指標は17.1倍[6]と予測されている。
2011年7月1日のAPB100%獲得を予測し、2012年7月30日締めの最後の12か月期間におけるAPBの3.9億シンガポールドルの当期純利益と、毎年3%の利息費用を要素にいれ、取り引きが2012年7月30日締めの最後の12月の見積りに基づくハイネケンの利益に増加性をもたらしたと予測する。
2012年6月30日締めの12か月期間に関する見積り純負債EBITDA (beia[4])は3.3xである。
IFRSの会計標準に関して、ハイネケンは現在のAPB株を取引終了後に再評価するだろう。その再評価からの現金以外の合計は、特別な商品として扱われるだろう。
上記の記述は、ハイネケン、HIBV、APBの1株当たりの利益が前会計期間を必ずしも上回ると解釈されるべきではない。
より詳しい情報は付録表を参照してください。
財政
ハイネケンは十分な現金とMGOに加え、取引のための資金調達が可能な機関を所有している。ハイネケンはこの取引とGMOに約10億ユーロを現金で、20億ユーロを信用供与で、25億ユーロを銀行から調達して投資するだろう。平均利息は年3%以下だと予測される。
ハイネケンは明確に財政方針を掲げて、純負債/EBITDA(beia[4]) を2.5倍以下の割合で返済し、24か月以内にMGOを完了するだろう。
タイミングとその他
取引は依然としてシンガポール競争委員会と海外投資局の承認の影響下にある。
(5)2011年12月31日のシンガポールドルとユーロの平均交換レート1.75に基づく。
(6)2012年6月30日時点のAPBとAPBのバランスシートの株式資本100%に関してAPB1株53.00シンガポールドル(少数株主持分と帳簿価格での共同出資者を換算)と796シンガポールドルに関して2012年6月30日までの12か月期間のEBITDAに基づく。
この取引は2012年11月に完了する予定である。続いて、MGOのプロセスが立ち上げられ、それには最短6週間がかかるだろう。MGOの後、ハイネケンはAPBを上場廃止するだろう。
報道機関向けカンファレンス・コール
9月28日午前9時45分(中央ヨーロッパ時間)に報道機関向けにカンファレンス・コールを開催する予定です。報道機関の皆様は以下のダイヤルイン番号をご利用ください。
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上記に記載されていない国からおかけの場合は、英国の番号をご利用ください。カンファレンスの件名は「Heineken APB」です。
アナリスト・投資家向けカンファレンス・コール
9月28日午前11時(中央ヨーロッパ時間)にアナリスト・投資家向けにカンファレンス・コールを開催する予定です。このカンファレンス・コールの様子を、当社のウェブサイト www.heinekeninternational.com にてライブ中継します。アナリスト・投資家の皆様は以下のダイヤルイン番号をご利用ください。
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オランダ 31 (0) 45 631 6902 利用不可
英国 44 207 153 2027 利用不可
米国 1 480 629 9673 1 877 941 1469
上記に記載されていない国からおかけの場合は、英国の番号をご利用ください。カンファレンスの件名は「Heineken APB」です。
取締役の責任に関する文書
ハイネケン及びHIBVの取締役(本発表の詳細にわたる監督を委任した可能性のある、任意の取締役を含む)は、本発表で述べられた事実およびすべての意見が公正かつ正確であるために、また本発表に誤解を招くような、任意のステートメントから抜けている重要な事実がないよう十分に注意を払っている。
公開された資料、またはF&NもしくはAPBから取得した資料から情報が抽出または再出版された場合、ハイネケン及びHIBVの取締役の唯一の責任は、適切な調査を行い、その資料が情報源から正確に抽出され、その発表に反映または再出版されることを保証することである。
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注記
この記事の記述されている事は利益予測であり、必ずしも2012年の株利益が2011年を上回るという事ではありません。
加えて、ここの記述は全ての歴史的事実以外の記述は、将来を予測したものです。予測部分にあたる文は「努力している、信じている、予想している、予期している、意図している、計画している」等の表現や、未来形、仮定法を用いていますが、予測部分の全に列挙した語に限りません。これらの記述はハイネケンとHIBVの最近の予測や、考え、希望、意図、または入手可能な近況情報を用いた将来に関しての戦略や予測を反映したものです。
このような予測の記述は、将来の成果や出来事を保証するものではなく、既知または未知のリスクや不確実性を含んでいます。従って、実際の結果は本記事に記述された予測とは異なる可能性があります。株主と投資家はこの予記述に全面的な依存をするべきではありません。そしてハイネケンとHIBVは公的に情報を改定したり、予測記述を改定したりする義務を負いません。
編注：
ハイネケンは誇り高き、独立したグローバルな醸造会社で、全世界で自社のブランドと製品で消費者に驚きとエキサイトメントを与えることにコミットしている。創立者の名前 - ハイネケン(R) - であるブランドは、世界のほとんどあらゆる国で見られ、世界で最も貴重なインターナショナルプレミアムビールブランドである。会社の目標は、営業展開しているそれぞれの市場において大手の醸造会社になり、世界で最も貴重なブランドポートフォリオとなることである。ハイネケンは ハイネケン(R) ですべての市場を勝ち取り、特定の市場においては完全なブランドポートフォリオを展開する予定である。会社は70を超える国で展開しており、140を超える醸造会社を運営し、2.14億ヘクトリットルのビールをグループとして販売している。ハイネケンはヨーロッパで最大の醸造会社で、出来高では世界3位である。 ハイネケンは200を超える国際的なプレミアム、地域、ローカルおよび特殊ビールやサイダーの責任を持ったマーケティングと消費にコミットしている。 Amstel、Birra Moretti、Cruzcampo、Desperados、Dos Equis、Foster's、ハイネケン、Newcastle Brown Ale、Ochota、Primus、Sagres、Sol、Star、Strongbow、Tecateおよび Zywiecなどが含まれている。先端を行くジョイントベンチャーにはCristal、Kingfisher、TigerおよびAnchorなどがある。2011年には、収益はEUR 171億に達し、EBIT(BEIA)はEUR 27億であった。全世界の社員数はおよそ70,000名。ハイネケンとHeineken Holding N.V. の株はアムステルダムの株式市場に上場している。 普通株の価格は Bloomberg から HEIA NA と HEIO NA のシンボルでアクセスでき、Reuter Equities 2000 Service では HEIN.AS と HEIO.AS のシンボルでアクセスできる。最新情報は ハイネケンのウェブサイト www.theHEINEKENcompany.com を参照ください。
アジア・パシフィック・ブルワリーズの概観
アジア太平洋酒造協会(APB)は1931年にマライアン・ブルワリーによって創立された。シンガポールで最初に酒造を始めて、一年後に受賞も経験するTiger(R)タイガーブランドを立ち上げた。会社名は1991年にアジア・パシフィック・ブルワリーズに改名された。
APBはアジア・太平洋地域の14か国（シンガポール、カンボジア、中国、インドネシア、ラオス、マレーシア、モンゴル、ニュー・カレドニア、ニュージーランド、パプア・ニュー・ギニア、ソロモン諸島、スリランカ、タイ、そしてヴェトナム）、25の酒造所に支えられ、酒造・販売を行っている。
APBはタイ、マレーシア、インドネシアでトップに位置づけ、アジアをまたぐ市場を持っている。
受賞歴のあるタイガーブランドTiger(R)は1932に創立された。タイガーは現在10個の市場で製造、65か国以上の国に輸出され、毎年5.6%という割合で世界的に成長し続けいる。
タイガーブランドTiger(R)に加え、APBには広範囲に及ぶ40以上のブランド、そしてアンカービール、ABCエクストラ・スタウト、バーロン・ストロング・ブリューなどのブランドバリアントがある。APBはアジア・太平洋地域に9つ市場（シンガポール、中国、インドネシア、ラオス、マレーシア、ニュー・カレドニア、ニュージーランド、タイ、ヴェトナム）でハイネケンHeineken(R)ビールも製造・販売を行っています。APBはカンボヂアのゴールド・クラウン、パプア・ニュー・ギニアのSPラガー、ニュージーランドのTui、ヴェトナムのLarueなどの地元に強いブランドも持っている。
APBの2011年9月30日締めの歳入[7]とEBITDAは、それぞれ29.74億シンガポールドル 、6.58億シンガポールドルだった。
APBは、2012年度会計の最初の9か月では、2011年度の同期間と比較して13. 7%の歳入[7]成長を、EBITDAでは27.3%の増加を報告した。APBの2012年6月30日締めの12か月期間の関しては、歳入[7]とEBITDAはそれぞれ32.82億シンガポールドルと7.96億シンガポールドルだった。
(7) APBは消費税込の歳入、ハイネケンは消費税抜きの歳入を報告する一方で、APBにとって消費税は売上のコストに含まれています。APBの報告された歳入データはまだ書き換えられていない。
付録表：財政基準を併せた見積り
2011年12月31日締めの財政基準を併せた見積りは、取引が2011年1月1日に行われていたら、これらの基準がどうなっていたかという予測である。この無鑑査の財政基準と併せた見積りは、試算調整を2011年9月30日締めの法定年度のAPBの歴史的財政の情報に適用して算出されている。
この無鑑査の財政基準と併せた見積りは、情報目的のために用意されたものであり、2011年1月1日に行われた取引で合併された会社の財政の結果を示すものではない。それに加えて、この試算は将来の合併された会社の財政的な結果や運営状態を反映する事を意図したものではない。この見積りの準備に使用された予測が正しい事は保証できない。
この無鑑査の財政基準と併せた試算は、次の要素に基づいている:
このIFRSによる2011年12月31日締め会計のハイネケン財政基準に関する記述;
2011年9月30日締めシンガポール会計基準(シンガポールFRS)によるAPBとAPIPLの連結計算書類と、2011年12月31日締めの3か月期間を足し、2010年12月31日締め会計の3か月期間を引き、そしてある会計方針アラインメントで調節される事で導き出されたAPBの連結試算情報;
会社間の売上高と歳入を取り除くための算出調整、そして2011年12月31日締めの会計ハイネケン結果に含まれたAPBとAPIPLの利益のハイネケンの割り当て;
ある購入金額配分関連の見積り調整;
APBとAPIPLの財政基準は、ユーロ・シンガポールドルの2011年12月31日締めの会計、交換レート1.75で換算されている。
加えて、他の算出財政基準の計算の基礎は下記の通り:
LTMの2012年7月のEPS見積りの増価は、APBの2012年6月30日締め会計の最後の12か月の収入のデータと、同じ期間の収入を除いたもの、同じ期間の購入価格配分に関連する原価償却と償却の調整と、ハイネケンが購入資金を投資するため発生した利息コストに基づく。獲得に関する出資費用の負債は年3%以下である。2011年7月1日時点でハイネケンによるAPBの完全獲得を予測した見積り分析。
2012年時点でのLMTの見積り純負債/EBITDA (beia):見積り純負債は、2012年6月30日時点での、見積り純負債ハイネケン、APB、APIPLとAPBの58.1%獲得に要求された合計額、APIPLが保有するF&N のAPB以外の資産と取引費用(印紙税、料金そしてオプションの現金コスト)、見積りEBITDAはハイネケンに基づき、APBはLTM EBITA(2012年6月30日)を公表し、ハイネケンが報告したハイネケンのAPBからの普通株の当期純収入の配分とAPBが報告したAPBの配分H-APB中国からの普通株の当期純収入の控除、取引後に連結される予定のH-APB中国からのEBITDAの100%の追加とほかの連結調整を含む。調整は2012年LTMに基づいている。
主要な財務データ
2011年12月31日終了の ハイネケン APB 消去[12] 調整額 プロフォーマ
連結会計年度
連結ビール出荷量 164.6 11.9 (0.5) 2.3[13] 178.3
(mhl) [8]
純売上高 17,123 1,242[11] (41) 170[13] 18,493
(EURm)
EBITDA (beia) 3,682 428 (97) 13[13] 4,026
(EURm) [9]
EBIT (beia) 2697 388 (97 (26)[13],[14] 2,962
(EURm) [9]
EBIT (beia)/hl 14.9 28.6[14] 15.7[14]
(EUR) [10]
EBIT (beia) 15.8% 28.8%[14] 16.0%[14]
マージン
出典：HEINEKEN、APB
注記:2011年12月31日締めのAPBの見積りは、2011年9月30日のFYE、2011年12月31日までの3か月間、2010年12月31日までの3か月間の財政報告を2011年1月1日から2011年12月31日のユーロ・シンガポールドルの平均交換レート1.75に基づく。
(8)連結会社の製造・販売されたビールの出来高100%を含む(合弁会社によって製造・販売されたビールの出来高は含まない)
(9) EBITDA (beia)とEBIT (beia)は共同出資者と合弁会社の利益の配分を含む。
(10)共同出資者と合弁会社の利益の配分を含むEBIT (beia)に基づく。
(11) APBの歳入には消費税が含まれた見積り調整を含む。
(12)会社間の出来高と歳入の見積り控除と、ハイネケンのハイネケン報告によるAPB普通株からのハイネケンの利益の配分。
(13)取引後に連結される予定のH-APB中国のための見積り調整の100%と、APBのH-APB普通株の収入の控除、そして他の連結調整を含む。
(14) 3千万ユーロの購入価格配分に関連する原価償却の見積もりを含む。
Click here to open release: http://hugin.info/130667/R/1644217/529771.pdf
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Source: HEINEKEN NV via Thomson Reuters ONE
Topic: Merger & Acquisition
Source: Heineken N.V.
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