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2013年4月24日 19時24分
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Source: China Yongda Automobiles Services Holdings Limited
麦格理:永达汽车(3669.HK)目标价9.80港元,维持买入评级

香港, 2013年4月24日 - (亚太商讯) - 近日,麦格理发布永达汽车(3669.HK)研究报告,报告中指出,随着豪华车市场需求不断增加,永达汽车(3669.HK)2013年销售收入将不断增长,因此维持买入评级,目标价9.8港元。

永达汽车(3669.HK)于3月28日发布2012年年报,麦格理指出,永达汽车(3669.HK)在长三角地区拥有庞大的经销商网络和超高的经销商密度。为了避免逐步升级的价格竞争,2012年永达汽车(3669.HK)放缓豪华车经销商网络的扩张速度,因此,2012年下半年永达汽车(3669.HK)新车销售利润增长有所减弱。进入2013年,永达汽车(3669.HK)先后新增保时捷、宝马、奥迪及捷豹路虎汽车经销店,新增门店将满足市场对于豪车及超豪华车的需求,并为永达汽车(3669.HK)利润增长做出贡献。未来,永达汽车(3669.HK)将持续聚焦豪华品牌的扩张战略,公司将加快4S店建设步伐,预计2013年新增34家4S门店,其中包括27家豪华及超豪华品牌汽车经销店,此举将为永达汽车(3669.HK)2013年及未来业绩增长带来持续推动力量。

毛利率较高的售后服务业务增长迅猛。报告中指出,基于2012年迅速增长的汽车消费群体,永达汽车(3669.HK)售后服务业务收入同比增长35%,保持了强劲的增长势头。同时,汽车金融保险业务收入猛增,同比涨幅高达77%。在优良成本控制及可持续性的业务发展带动下,售后服务业务将提供强劲的现金流来覆盖经营支出,促使永达汽车(3669.HK)净利润不断增长。

未来,受益于持续增长的新车销量及毛利率较高的售后服务业务,永达汽车(3669.HK)未来盈利能力将有巨大上升空间。基于此,麦格理维持对永达汽车(3669.HK)的买入评级,目标价9.80港元。


Topic: Press release summary
Source: China Yongda Automobiles Services Holdings Limited

Sectors: Daily Finance, Automotive, Daily News
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