回归本质，技术决定价值，优势互补是最好的合作基础 —

2018年10月9日 18時30分

香港, 2018年10月9日 - (亚太商讯) - 国庆前夕，香港证券市场发生了一起针对金斯瑞生物科技(HK.1548)的恶意做空事件。金斯瑞股价经历首日恐慌性大跌之后，随后两天强势反弹并收复失地。这一阶段的争夺，截止到10月3号，以空方自行删除报告而告一段落。目前多空双方仍在争夺之中。这起针对基本面很强势的高科技公司的做空事件，引起了各大投资人和相关专业人士的关注。

黄瑞晋先生，知名投资合伙人，目前在凯鹏华盈任主管合伙人并专注于基金的生命科学领域的投资。黄先生主要的投资兴趣是中国正在成长的健康保健市场。他在加盟凯鹏华之前，一直关注和从事药物及生物技术行业，有多年的投资经验。黄瑞晋先生拥有斯坦福大学MBA硕士学位以及加州大学伯克利分校的化学工程学士学位。

应记者之邀请，黄先生发表了他对于此事以及金斯瑞和强生合作的分析。对于这次股价动荡，黄先生认为投资者应该秉持理性的心态，从业务基本面和已确定的信息来入手分析，方能拨开迷雾获得投资的真知灼见。金斯瑞的业务基本面市面上已有相当多的分析，其作为生物明星股具有非常健康和扎实的业务基础和成长潜力。空方选择这样的一个目标应该是一个错误。这很可能是空方草草收场的一个重要原因。对于金斯瑞和强生的合作，黄先生根据他所掌握的信息，以他专业独到的眼光，提供了三点看法，给予了充分的肯定。

1. 强生在白血病、多发性骨髓瘤的新药治疗上有超过10年的布局。从小分子化学药到大分子生物药，都有涉足并有良好的成效。唯CAR-T免疫疗法也有投入但没有取得进展，所以CAR-T是强生目前的产品线上缺失的一环。是他们亟需补强、争取行业第一的最后一块拼图;

2. 强生作为大型跨国公司，在选择合作伙伴的时候，首先是极其谨慎的，其次他们的投资眼光还是相当成功的，有其独到之处的。强生有完整的尽职调查和数据分析的流程和团队。基于这些专业保障，强生在过去3年中所推进的8个投资项目，目前已有6项取得了显著进展。这个比例是相当高、相当成功的;

3. 从合作内容和方式上看，双方的合作，算得上是天作之合，各取所需。强生得到了战略布局的最后一块拼图以及竞争行业第一的重要筹码;金斯瑞获得了产品研发和商业开发上的资源和经验。强生的报价未必是最高的，但一定是最合适金斯瑞的。

双方所达成的投资和收益共享的战略合作，对金斯瑞和传奇在细胞疗法的业务拓展是巨大的帮助。金斯瑞没有选择授权(Loyalty)或者股份的合作方式，一定是有其考虑。基本上这种合作方式，金斯瑞会保有更多的对业务的控制。总体来说，这个战略合作对金斯瑞意味着更大的机会。本质上是巨头对于新兴技术领先者的支持和肯定。

2018-10-09 16:38:05 中国财经观察网

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