云南水务第二日招股享政策优势吸水力强

2015年5月14日 09時26分

香港, 2015年5月14日 - (亚太商讯) - 云南水务投资股份有限公司（以下简称「云南水务」，股票代号：06839.HK）首日招股反应不俗，各方投资者踊跃认购，恒丰证券分析师指，从全国范围来看，水务行业的供水和污水处理均面临政策利好，行业整体贷款能力强劲，云南水务此次上市募集资金将增强公司对外扩张能力，前景可期。

云南水务第二日招股享政策优势吸水力强

位居云南省水务第一增长潜力巨大
云南水务的前身是成立于2011年6月的云南水务公司，2014年7月更名为云南水务投资股份有限公司。云南水务在云南省内拥有最多的污水处理及供水设施，是城市污水处理及供水行业综合服务商，亦是云南省政府在污水处理及原水供应分部的核心投资及运营平台之一。凭藉公司的市场领先地位及技术优势，使得公司得以从云南的有利的市场潜力及行业趋势中获益。

根据安永报告，二零一三年，按云南水务在云南的污水处理设施数目及供水设施数目计，位居第一位。二零一三年，按污水处理设施及供水设施的设计日处理能力计，云南水务占云南省的市场份额分别为26.2%及6.1%。

据招股书显示，云南水务的业务包括四个主要分部，即污水处理、供水、建造及设备销售以及其他（包括O&M污水处理及市政垃圾处理项目）。该四个分部涵盖水务行业的全范畴，包括原水供应、自来水供应、污水处理、工程服务、水务设备销售和系统集成。于最后实际可行日期，该公司共有92个项目，其中63个根据特许经营安排开展。

根据安永报告，二零一二年年底，云南的日污水处理能力为3.1百万吨，占全国日污水处理能力的2%，在中国31个省、市、自治区中排名第18位，而云南的日供水能力为5.1百万吨，占全国日供水能力的1%，在中国31个省、市、自治区中排名第22位。据公开资料显示，鉴于云南相对较低的日污水处理及供水能力，与其在中国其他省、市及自治区中的GDP及人口水准相比，预计云南省政府将致力于投入资源，以发展污水处理及供水行业。

云南的水务市场有巨大的增长潜力。安永咨询预期，二零一二年到二零一八年，云南的日污水处理能力将增长1.7百万吨至4.8百万吨，複合年增长率为7.6%，而云南的日供水能力将增长0.5百万吨至5.6百万吨，复合年增长率为1.6%。

实力雄厚前景可期
据悉，云南水务透过收购实现扩张策略，实现在短时间内积聚营运状况良好及具备高盈利能力的项目。云南水务将目标收购区域包括云南中部、华北、华东、中国西北及西南。据招股书显示，云南水务自第三方收购19个污水处理及自来水供应项目。此外，云南水务还将评估某项收购机遇时会参考多项标准，例如项目所在地区的人口及经济状况、地方政府的财政状况、所收取的服务费、营运规模。

除收购策略外，云南水务还透过BOT、TOT、BOO、BT、EPC或O&M项目模式项下的水务项目的有机发展水务项目来扩大地理范围。目前，已根据特许经营安排开发约28个水务项目，其中18个已投入运营。凭藉在云南的领先地位，自二零一三年起，云南水务已将项目拓展至江苏、山东及新疆。云南水务的运营能力也十分雄厚。据招股书显示，其在不同项目模式下合共营运90个水务项目，设计日污水处理及供水能力合共达1.6百万吨。运营中项目数量为75个，设计日处理能力为1.2百万吨。

同时，强大的多管道融资能力增强了云南水务的业务增长。例如，通过银行、投资者、私募股权基金为污水处理及供水项目筹集资金，并与其保持良好的协作关系。在针对各个项目的风险及要求运用不同融资结构（如项目融资及债务融资），以降低投资风险及最大化各个项目的利润方面拥有丰富经验。

公司历史
2009年: 云南水务通过最大控股股东云南省水务持有的多附属公司及合营公司在云南开展供水及污水处理业务。
2009年4月: 云南省水务为云南省城投集团公司成立的国有企业。
2011年6月: 云南水务公司由云南省水务通过资产出资及北京碧水源通过现金出资成立
2013年4月: 云南水务于新疆成立首个供水专案额敏水务，这是公司于云南之外的首个项目
2014年7月: 云南水务公司转制为一间股份有限公司，更名为云南水务投资股份有限公司。

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