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香港, 2011年3月1日 - (亚太商讯) - 瑞信(Credit Suisse)及伦敦商学院(London Business School)最新出版的年度瑞信环球投资回报年报(Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2011)︰环球投资专家伦敦商学院发表寻找全球债券和股票市场高回报投资报告，揭示了意想不到长期赚取利润丰厚的投资。
瑞信研究所出版的瑞信环球投资回报年报及资料集，由伦敦商学院教授Elroy Dimson，Paul Marsh及Mike Staunton编制。他们是全球长线投资回报的权威。资料集分析了全球股票、债券、票据、通货膨涨与货币的长期投资表现。年报现已正式出版。
2011年的瑞信年报揭示透过持续增加收入的策略能够获取丰厚利润。这出乎意料的发现包含21个国家及长达111年的研究。正当投资者发现他们的投资回报变得具挑战性，以及迅速增长的通货膨胀，这项最新研究成为一热门话题。
瑞信的私人银行研究部主管Giles Keating表示：「我们很荣幸能够与Elroy Dimson，Paul Marsh及Mike Staunton合作，他们的研究带来重要的影响。瑞信投资回报年报正被投资者广泛阅读。」
瑞信的全球股权研究部主管Stefano Natella说：「处于通货膨胀期间，投资者极需可靠理据支持投资策略。年报的研究具广度、深度和严谨性，绝对是瑞信研究所支持的世界级研究工作。」
涵盖来自19个国家由1900年至今合共111年的金融市场投资回报的数据，2011年的瑞信环球投资回报年报提供明确的长期投资回报记录。当通货膨胀成为投资者主要关注的事项，最新出版的年报从全球经济复苏加快的角度，透视资产价格的当前状况。于这方面，伦敦商学院的教授Elroy Dimson，Paul Marsh及Mike Staunton探讨了两个非常关切的问题。
首先，自1982年起出现长达十年的持续牛市以后，教授对现时投资者应否忧虑于债券市场作投资表示疑问。在「Fear of Failing」的章节中，他们质疑过去四分之一个世纪强劲的债券回报能否持续。因此，他们特别探讨政府债券的实际价值(Real Value)出现急剧或大幅下挫的时期— 一般正值通货膨胀期间，以及下跌持续的时间。从混合资产种类的角度，这章节探讨了债券与股票之间的关系，以及两者关系随时间而产生的变化。他们揭示出债券价值如何被通货膨胀侵蚀，但他们同时也展示了当遇上通货膨胀，债券投资可带来更高的长期实际回报率，因而能够对未来购买力所存在的额外未知数作出一些补偿。他们得出的结论是：期望在债券持续获得高实际回报在1982后是一个幻想。
于第二章，三位学者转而研究有关目前投资者如何寻找收益。在「The Quest for Yield」的章节中，他们探讨了收益本身是否与股票投资者有关，而且专注于研究收益和长期红利的增长对长期股票回报的影响。在股票市场里，他们探讨了不同的收益导向方式以收益倾斜(yield-tilt)的投资策略所得的表现、风险以及风险与报酬的比率(risk-to-reward ratio)。他们同时探讨了不同的市场，以证明高收益的国家胜过较低收益的市场。一般而言，作者强调有利于股票和高股息收益市场的投资策略往往能够为有耐性的投资者提供可观的长期回报。他们还展示了从长远的角度，投资企业债券的风险和回报。
于第三章，「Market Implied Returns: Past and Present」之中，2011年的年报采取了一个不同的，以市场作为基础的角度来看风险溢价(risk premium)，透视当前的市场水平意味着什么折扣率。 David Holland及Bryant Matthews利用瑞信专利的瑞信HOLT框架来探讨过去市场隐含的期望及量化股票市场最近的价格。他们的结论是：于新兴市场和资源丰富的市场，当中已经预期着对未来增长的乐观态度，但相比成熟及已发展的市场，后者比较吸引。
瑞士信贷研究所
瑞士信贷研究所为全球的话题及趋势作出确认及提供见解。瑞信研究所的目的是透过其对内和对外的专业知识，为客户提供尖端的意见，从而巩固瑞信作为综合世界银行的方向。研究所与一些世界领先的专家、学者、学院及瑞信遍及全球合共400个的分析者合作，探讨新的基础课题，以让业务单位利用有关研究为瑞信的客户带来创新的产品、解决方案和服务。
瑞士信贷银行
瑞士信贷银行是世界领先的金融服务供应商之一，也是瑞士信货集团的一部分（这里称作「瑞信」）。作为一间综合银行综合银行，瑞信为客户提供私人银行、投资银行及资产管理的专业服务。它为企业、机构投资者、全球的高净值客户以及瑞士的零售客户提供咨询服务、全方位的财务解决方案及创新的产品。瑞信的总部设于苏黎世，业务遍及全球超过50个国家。集团约有50,100名雇员。瑞士信资的母公司(瑞士信货集团)的登记股份以美国存托凭证(CS)的形式于瑞士上市。有关瑞信更多的资料可浏览www.credit-suisse.com。
伦敦商学院
伦敦商学院的宗旨是提供具洞察力和领导力的影响。它的全日制及行政管理硕士(MBA)课程均排名世界第一。至于研究，学院排名于全球十名以内，并拥有全英国学术机构之中最高的平均成绩。设于四个国际城市—伦敦、纽约，香港和杜拜的课程，以及来自30多个国家的教授，伦敦商学院得以录取来自超过130个国家，具应付现今商业环境能力的学生。透过30,000名校友提供丰富的知识，业务经验和全球网络的机会，学生得以进一步获益。学院每年提供1,200个学位，包括管理硕士、行政管理硕士、金融硕士、Sloan研究员、管理硕士及博士课程。高级管理人员课程的团队也提供超过30个开放的课程以及已定制的课程。每年超过8,000名参加者参与由世界尖端的企业思想家讲授的课程。 www.london.edu
瑞信环球投资回报年报2011于今天(2010年2月28日)出版。年报引用了Dimson-Marsh-Staunton的数据库，当中的数据累积了过去111年各主要资产类别的投资回报，覆盖范围包括澳洲、比利时、加拿大、丹麦、芬兰、西班牙、瑞典、瑞士、英国、美国、以及三个大陆及环球指数。这份年报包含了以上描述的三个章节，以及有关每个国家年报的长期投资回报摘要。额外的分析载于以下介绍的瑞信环球投资回报资料集2011。 A4全彩，列印稿或PDF，56页，25章，96图解/表，ISBN 978-3-9523513-4-5.
瑞信环球投资回报资料集2011已于2011年2月7日出版。它包含了有关每个国家年报的长期投资回报，当中的最新资料既广泛又全面。第一章总结了股票、债券、国库证券回报的表现，以及通货膨胀的影响和汇率。第二章展示了过去的数据及前瞻预测的投资风险、股票溢价及债券到期溢价。第三章提供了小型企业、价值/增长和动量反应长期以来的国际性数据。其他章节则包含了来自19个国家及3个地区，由1900年至今合共111年对于五项资产类别的详细统计分析，当中包括一回报和投资溢价的统计评论、表现图表、回报散布的分析、额外回报的统计图、多年表现的图表、指数水平、精选的年度回报及数据资料。资料集：A4彩色，只限钉装，202页，26章，216图解/表，111参考书目，ISBN 978-3-9523513-5-2.
传媒如需索取年报，可与纵横公共关系顾问集团(Strategic Public Relations Group) 联络：
纵横公共关系顾问集团 (SPRG)
罗静婷 (Pret Law)
电话︰(852) 2114 4342
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彭洁玲 (Iris Pang)
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