市場化產業園第一股 — 光谷聯合今上市

2014年3月27日 21時50分

香港, 2014年3月27日 - (亞太商訊) - 內地市場的新概念化公司頻頻在港股上市登陸。市場化產業園第一股光谷聯合控股有限公司今起9時於香港聯合交易所主板掛牌交易，股份代號為798，每股0.83港元，將以每4000股為單位進行買賣。此次獨家保薦人為法國巴黎證券，聯席全球協調人為法國巴黎證券、招商證券。

市場化產業園第一股—光谷聯合今上市

公開消息指，光谷聯合此前全球發售招股所得款項淨額約為746.3百萬港元。其中所得款項約52.3%（相當於390.3百萬港元）將用於撥付本公司規劃作未來開發項目的土地出讓金及前期建築成本；約37.7%（相當於281.4百萬港元）將用於開發本集團開發中項目；及餘下金額約10%（相當於約74.6百萬港元）將用作營運資金及其他一般企業用途。

安信國際分析指，從行業上看，市場化產業園開發契合政府政策，順應政府支援產業轉型及結構調整、新型城鎮化趨勢的要求。而產業園開發進入門檻較高，光谷聯合是政府的首選開發管理商，為政府代建主營地標性的大型產業主題公園，獲得了多項有利的政府政策。安信國際相信，產業地產相對單純的開發或商業地產，擁有更廣闊的成長前景，估值可享有一定溢價。

「定制」模式吸引藍籌客戶
作為中國領先的市場化產業園開發商及運營商，光谷聯合產業園競爭優勢突出，其獨特的「定制」運營模式受市場認可。

據其招股書顯示，光谷聯合在開發流程中全程與客戶緊密合作，依據產業特點、行業標準及客戶需求進行整體設計，既可為來自各行各業的企業提供解決方案，亦可引導客戶參與開發過程，改良產業園項目設計。這種基於客戶業務的「定制」開發，可在開發的不同階段分期收取購買價的付款，相較其它類型的開發專案，還能於較早實現財務回報。

光谷聯合董事長黃立平此前在記者發佈會上就透露，目前光谷聯合的運營開發週期短，能「實現購地後9到12月內實現預售，且兩年內實現交付。」

光谷聯合的不同類型產業園成功吸引了施耐德電氣、交通銀行、中國銀聯、太平保險及緯創資通等全球500強企業。市場分析指，園區內領先企業的存在會進一步吸引上下游其他公司，以及沿相關產業全價值鏈中的供應商及服務提供商搬遷進駐產業園園區，促進園區可持續發展。

優質土地儲備支持長線發展
光谷聯合不僅與客戶建立長期戰略關係，其土地儲備選址的戰略性、大幅地塊的規模效應及其質素高和收購成本低之優勢，與同業相比優勢明顯。截至2013年底，光谷聯合於武漢、青島、瀋陽、合肥、黃石及鄂州擁有總地盤面積約718萬平方米的土地儲備。平均購地成本約為每平方米人民幣395元。

而光谷聯合「縱向一體化」的業務模式亦能迅速實現産業園在上述地域成功複製，可支撐其長線增長。本月20日，光谷聯合開發的合肥金融港在合肥舉行開工儀式。有內地媒體報導稱，合肥金融港以建成全國性金融後台產業特色聚集區為目標，是合肥構建金融後台完整產業鏈的關鍵一環。光谷聯合董事長黃立平此前在港表示，接下來還會在北京、上海等一綫城市進行複製開發。

財務表現穩定
招股書顯示，截至2013年底止四個年度，光谷聯合毛利及持續經營利潤複合年增長率分別錄得35.7％及23.9％，增長表現穩定。耀才證券市務總監郭思治評論指，鑑於內場市場產業園增長迅速，加上集團與多間全球500強企業已建立長期戰略關係，有利長遠發展，投資者不妨候機部署。

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