國銀租賃招股進入第三天料前景可期

2016年6月28日 10時15分

香港, 2016年6月28日 - (亞太商訊) - 日前英國脫歐結果塵埃落定，香港市場有「南水北調」，加之滬港通為香港市場帶來進賬，料脫歐恐慌對香港長遠經濟衝擊不會太大。反之，脫歐或令資金流港，帶動經濟受益。港股疲弱無阻國企上市意欲，不少國企對香港市場仍有很大的盼望，接連登陸本港新股市場。緊接新股東方證券（3958）及永豐集團（1549），金融租賃股國銀租賃（1606）亦進入招股第三日。自招股以來市場反應良好，招股價介乎1.9至2.45元港元，集資最多75.95億元，入場費為4949.38元。

是次國銀租賃招股至6月29日截止認購，預計7月11日在主板掛牌。集資所得將用於鞏固公司資本基礎，滿足持續增長的需要。

租賃行業需求旺盛　國銀租賃領先同業

近段時期以來，一些投資界大佬和主權財富基金，如「股神」巴菲特、「亞洲首富」李嘉誠紛紛加碼飛機租賃業，使該行業逐漸開始進入大眾視線，並成為資本市場關注的重點對象。近年來，中國租賃業發展迅速。據公開信息顯示，截至2014年12月31日，以租賃資產餘額計，中國擁有全球最大的租賃市場。目前中國租賃行業的整體滲透率遠低於美國及其他國家地區，料未來增長潛力和發展空間巨大。加之內地政府鼓勵融資租賃服務的發展，為中國租賃行業的發展提供較大機遇。

在租賃行業需求旺盛的大環境下，國家開發銀行旗下「效益最好的子公司」國銀租賃，屬於國家開發銀行重要的戰略性業務板塊，為航空、基礎設施、船舶、商用車及工程機械等領域提供優質的綜合性的租賃服務。據資料顯示，按2013年、2014年及2015年經營租賃資產餘額計，國銀租賃是中國最大的受中國銀監會監管的租賃公司，其行業優勢是其良性發展的堅實基石。

佔國銀租賃收入逾七成的兩大主要業務板塊飛機租賃及基礎設施租賃，截至去年底無不良資產。分析認為，有六名「國家隊」基石投資者的護航，給投資者提供更大的確定性，對其股價長線具有一定的支持作用。

極具優勢的信用水平　多元化的資金來源

國銀租賃是中國獲得國際評級最高的金融機構之一，包括A+(惠普)、A1（穆迪）、A+（惠譽）在內的「準主權」水平國際信用評級，為降低公司的融資成本提供強大的信譽支持。據了解，國銀租賃擁有多元化的資金來源，包括銀行間市場、銀行信貸融資、資產融資、銀團貸款以及債券等，其合作銀行涵蓋中國大部分主流銀行及多家主要的國際銀行。統計數據顯示，截至2015年12月31日，國銀租賃與約80家銀行有業務關係，為其提供合計約人民幣3,300億元的非承諾性銀行授信額度。通過良好的信用水平及有效的負債管理，國銀租賃平均計息負債成本從2013年5.02%下降至2015年的4.32%。

由此可見，在極具優勢的信用評級、穩定的資金來源及審慎有效的負債管理體系的支持下，國銀租賃有能力維持充足的流動性並且獲得成本較低且穩定的資金，以支撐其業務的持續發展，既增強了其產品的競爭力又提高了公司的整體盈利能力。因此，有分析者認為，國銀租賃的業務發展及長期的公司營運都將有不俗表現，是次招股能夠吸引投資者的支持，料長期回報可期。

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