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香港, 2018年6月28日 - (亞太商訊) - 自2016年首隻教育股登場以來，教育股的巨大升幅大家有目共睹，漲幅超過一倍至兩倍的比比皆是。儘管外圍市況波動，但教育股建基於內需及中國重教育的傳統上，天立教育(1773)亳無懸念成為了近期最矚目的新股之一。
天立教育這次集資最多約13.3億港元，其中60%將用於擴張校網，預期未來業務將有望保持高速增長。現時公司估值不高，基本質素優秀，相信可為市場帶來另一隻爆升的教育股。
天立教育作為中國西部地區領先的民辦教育服務提供商，在市場一致看好下已啟動招股，並獲得了極具份量的基石投資者如景林資產管理、華昌國際及惠理基金合共斥資6,389萬美元進行認購。市場預期天立教育可在這一輪新股潮中突圍而出，反應肯定較頻頻被抽飛的小米更佳。
天立教育主營業務是提供K-12教育服務，輔以專為K-12學生及學前班兒童而設的培訓服務。根據弗若斯特沙利文報告，截至2017年秋季學期末，天立教育的校網內K-12學校的入讀人數約為21,000人，是中國西部地區提供民辦K-12教育服務的最大機構之一。公司的校網由遍佈中國四川省8個城市營運中的13所K-12學校(管理4個高中學段、6個初中學學段、8個小學學段及6個幼兒園學段)，四川省及重慶市經營11間培訓中心及4間早教中心組成。
未來三年新校達11家
天立教育在校網區域內享有高度的品牌優勢，其集中及標準化的管理模式、以及教學系統得到了家長的廣泛認同，這可從其超低的退學率可見。而公司在營運模式上亦別具特色。除了自建自營學校外，更向委託學校提供管理服務，並向特許早教中心授權使用「天立」品牌。多元化的經營模式有助其快速建立校網。
誠如招股書披露，公司未來三年計劃開辦的新校達到11家。若達到成熟發展時，預計可把現有學生人數翻一翻。事實上，天立教育過去三年的校網迅速擴張，並帶來了收入的顯著增長，過去三年的複合年增長率達46.5%，毛利的複合年增長率達84.5%，而純利更達至173.3%。這除了有賴於校網擴張令入讀的學生人數持續上升外，還得益於新校進入成熟營運期令毛利率從2015年的26.7%大幅增長至2017年的42.3%。
中國教育領域發展持續向好，前景之佳不用多述，而天立教育的品牌效應強勁，新校擴張規劃清晰，未來盈利增長清晰可見，值得留意。
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